Livro Inabalável de Tony Robbins

Quando me perguntam qual a minha estratégia de investimento no mercado financeiro, refiro geralmente o livro Inabalável do Tony Robbins, como referência.

Tony Robbins entrevistou dezenas de milionários e especialistas em investimentos, e conseguiu neste livro, resumir tudo o que aprendeu com eles. Aqui ficam os pontos mais importantes.

O inverno está a chegar, mas quando?

Muitas pessoas ficam de fora do mercado financeiro, porque temem perder o seu dinheiro de um dia para o outro. Embora o mercado seja volátil, quando o analisamos com vista no longo prazo, as coisas começam a fazer mais sentido.

É normal acontecerem correções no mercado, e descidas de 10 ou 20% devem ser consideradas normais. As estatísticas mostram que uma descida de 10%, chamada de correção, acontece em média uma vez por ano. Uma descida de pelo menos 20%, chamada de mercado urso do inglês bear market, acontece em média a cada 3 ou 5 anos.

Isto significa que vamos perder o nosso dinheiro? Não, correções e bear markets são normais, e mesmo com todas estas descidas, se olharmos a longo prazo, o mercado tem crescido aproximadamente 10% ao ano.

Significa que podemos comprar barato e vender caro? Também não, prever o que irá acontecer no mercado é impossível, e embora algumas pessoas digam o contrário, tudo isso não passa de especulação.

O inverno está a chegar, mas ninguém sabe quando. O melhor é continuar a investir, e quando realmente chegar o inverno, aguardar até que passe, pois em seguida teremos novamente a primavera.

Não pagues mais por resultados medíocres

No mercado financeiro existe o eterno debate entre fundos ativos e fundos passivos.

Os fundos ativos são geridos por gestores que tentam escolher e comprar as melhores ações para que tenhamos mais ganhos. Juntamente com isso cobram uma taxa, geralmente à volta dos 2%.

Os fundos passivos, seguem um índice, o que significa que há pouca intervenção humana, fazendo com que as taxas sejam à volta dos 0.2%.

A diferença parece pouca, mas quando analisamos estas taxas a longo prazo, por exemplo, para um investimento de 20 mil euros crescendo 10% ao ano durante 30 anos, podemos verificar que um fundo ativo acabará com 201,253.14€ e um fundo passivo com 330,445.77€, fazendo com que a diferença seja 129.192,63€.

Mas um fundo ativo não terá resultados melhores?

Os estudos provam que não. Embora todos os gestores digam que têm informações, fórmulas e mecanismos para escolherem as melhores empresas, a verdade é que raramente conseguem fazer melhor do que um fundo passivo.

Na verdade, 96% dos gestores ativos não conseguem ter resultados melhores que um fundo passivo, a longo prazo. Uma vez que à partida não sabemos quais dos gestores estarão no grupo dos 4% positivos, o melhor é seguirmos com uma abordagem passiva, investindo num fundo de índice global e diversificado.

Consultores financeiros

No mundo das finanças, muita gente quer ganhar dinheiro com o nosso dinheiro. Por esse motivo, é necessário estarmos sempre conscientes da razão pela qual determinada pessoa está a propor certo investimento.

Na maioria das vezes, os gestores são movidos pelas comissões, apresentando produtos que são mais lucrativos para eles, do que para o cliente. Por esse motivo, sempre que nos for apresentado algum produto financeiro, devemos nos perguntar se será benéfico para nós ou para o gestor.

Os quatro princípios

A maioria dos investidores bem sucedidos são guiados por quatro princípios.

Não perder dinheiro

Quando começamos a pensar em investimentos, a primeira ideia que nos vem à cabeça é fazer grandes lucros, mas não é assim que os grandes investidores pensam. Para eles, a longo prazo, o mais importante é não perder dinheiro.

Se pensarmos no assunto, após uma queda de 50%, é necessário que o nosso investimento cresça 100%, para voltarmos ao mesmo ponto. Vejamos, se investirmos 1.000€ e baixarem para 500€, perdemos 50%. Para voltarmos a ter 1.000€, teremos agora que duplicar o nosso dinheiro, isto é, ter um retorno de 100%.

Perder dinheiro faz com que o nosso efeito de capitalização seja afetado, fazendo com que seja mais difícil ganhar dinheiro no futuro.

Esta é a razão pela qual Warren Buffett, um dos maiores investidores de todos os tempos, baseia os seus investimentos em duas regras:

Primeira regra: Não perder dinheiro; Segunda regra: Nunca esquecer a primeira regra. - Warren Buffett

Risco e recompensa assimétrica

Como sabemos, quanto maior o risco, maior a recompensa, mas bons investidores pesam muito bem estes dois fatores.

De forma a baixarmos o risco no portfólio, devemos diversificá-lo com investimentos assimétricos. De forma simples, isto significa que as recompensas do nosso investimento são muito maiores que os riscos.

Investir no mercado, quando estamos numa época de crise e pessimista, é um bom exemplo, uma vez que a valorização estará mais baixa do que o normal, fazendo com que os ganhos potenciais no futuro sejam maiores do que o habitual.

Eficiência tributária

De forma a maximizar os juros compostos, e a não perder dinheiro para o Estado, é necessário termos atenção à eficiência tributária.

Em Portugal, por exemplo, todos os lucros provenientes de investimentos financeiros são taxados a 28%. Isto significa que quando ganharmos 1.000€, o Estado fica com 280€ e nós com 720€.

Por esta razão, é necessário fazermos investimentos que sejam otimizados para este tipo de tributação, de forma a capitalizarmos o nosso investimento o máximo possível, sem cortes, para que os juros compostos possam funcionar em pleno, criando-nos ainda mais dinheiro a longo prazo.

Diversificação

De forma a evitarem volatilidade, é comum os grandes investidores diversificarem os seus investimentos. Isto faz com que quando um dos investimento esteja mais negativo, o outro possa ter resultados mais positivos.

Devemos diversificar os nossos investimentos seguindo quatro pontos.

1. Diversificar em diferentes mercados.
2. Diversificar dentro de cada mercado.
3. Diversificar entre mercados e países.
4. Diversificar ao longo do tempo.

O nosso maior inimigo é o nosso cérebro

É possível estarmos a fazer tudo bem, investindo para o longo prazo e com diversificação, num fundo passivo que nos dê bons retornos anuais, mas o nosso cérebro tentará sempre sabotar o nosso investimento.

Memória curta

Uma das razões para isto acontecer, é o facto do nosso cérebro ter memória curta.

Numa crise, por exemplo, deixamos de acreditar no longo prazo e esquecemo-nos que o mercado recuperou sempre, mesmo após todas as outras crises que já aconteceram no mundo. Estamos a falar de guerras mundiais, e pandemias.

Mas não, o nosso cérebro acredita que desta vez é diferente, fazendo-nos vender os nossos investimentos na pior altura possível, quando a melhor decisão seria comprar ainda mais, para aproveitar a descida nos preços.

Excesso de confiança

Outra razão, é o facto do nosso cérebro acreditar que somos melhores do que realmente somos, a isto chamamos de excesso de confiança.

Estudos provam que a grande maioria das pessoas acha-se melhor condutor e mais bonito do que a média.

O mesmo acontece nos investimentos, nós tendemos a pensar que somos mais inteligentes do que a maioria das pessoas, o que nos leva a acreditar que conseguiremos resultados melhores.

Estudos atrás de estudos, provam que praticamente ninguém consegue melhores resultados do que um investimento passivo a longo prazo. Mas mesmo assim, continuamos a acreditar que somos diferentes, que sabemos escolher as melhores empresas e a melhor altura para entrar e sair do mercado.

Confirmação das nossas crenças

Por fim, o nosso cérebro também trabalha contra nós, pois tenta absorver apenas informações que nos dão razão, a isto chamamos de viés de confirmação.

Quando acreditamos em alguma coisa, por exemplo, que determinado investimento é uma boa compra, tudo o que lemos ou ouvimos dá-nos razão, mesmo quando não é o caso.

O ideal é ouvirmos opiniões diferentes da nossa, para que possamos adicionar essa informação ao nosso conhecimento e fazermos uma escolha mais acertada pesando todos os pontos.

O plano final

A simplicidade deste livro faz com que seja um livro poderoso no que toca a investimentos.

Sabemos que o inverno irá chegar, mas não sabemos quando. Por esse motivo, devemos investir e manter estes investimentos durante muito tempo. Quando o inverno chegar, devemos aguardar, pois a primavera irá sempre aparecer.

Os fundos passivos tendem a ser mais baratos e a ter melhores resultados a longo prazo. Por essa razão, devemos usá-los como forma de investimento, evitando gestores que terão resultados piores e querem ganhar grandes comissões usando o nosso dinheiro.

Em todos os investimentos, devemos ter em conta os quatro princípios de investimento: não perder dinheiro; risco e recompensa assimétrica; eficiência tributária; diversificação.

E nunca esquecer que o nosso cérebro é o nosso maior inimigo, pela memória curta, pelo excesso de confiança e pelo viés da confirmação.