Os melhores e piores períodos do mercado de ações

Eu sou um investidor passivo, isto é, acredito que a economia como um todo irá crescer a longo prazo, mas não sei quais as empresas ou sectores que farão isso acontecer. Como tal, gosto de analisar o que aconteceu no passado com este tipo de investimentos, para ter uma ideia do que contar no futuro.

Embora resultados passados não sejam garantias de resultados futuros, eles são um bom indicador do que pode acontecer com os nossos investimentos, seja pelo lado positivo, como pelo negativo.

Um bom exemplo de diversificação é o índice S&P500, que junta as 500 maiores empresas listadas na bolsa dos Estados Unidos da América. Ele é geralmente usado para representar o estado da economia global, visto que, embora seja americano, a maioria das empresas são globais, como a Apple, Coca-Cola, Google, Amazon, Visa Inc, entre outras.

Visto ser um índice reconhecido, muito utilizado e antigo, iniciado em 1957, existem muitos dados que podemos usar como base para as nossas análises.

Os melhores e piores anos

Vamos analisar o que aconteceu com os investimentos passivos que seguem o S&P500, num prazo de 1, 3, 5, 10, 15 e 20 anos. Para cada um desses períodos, vamos selecionar o melhor e o pior retorno contínuo, desde Janeiro de 1973, e investir 200,00 € por mês em cada um deles. Esta estratégia de investimento é conhecida como dollar-cost averaging, e é a estratégia que sigo.

Valor investido mensalmente: 200,00 €

Um ano

Em períodos curtos, os investimentos no mercado são extremamente voláteis, podendo retornar resultados excelentes ou muito negativos. A melhor estratégia, como iremos ver, é apostar no longo prazo, onde a estatística mostra que os resultados são bem mais estáveis.

No melhor período de um ano, que acabou em Junho 1983, o S&P500 retornou 61%. O pior período acabou em Fevereiro de 2009, e retornou -42%. Em períodos de 1 ano, 75.4% das vezes tivemos retorno positivo, 24.6% das vezes tivemos retorno negativo.

Investido mensalmente:	200,00 €
Durante:	1 ano
Total investido:	2 400,00 €
Pior resultado (-42% anual):	1 987,88 €
Melhor resultado (+61% anual):	3 198,82 €

Três anos

Um período de três anos continua a ser considerado curto prazo no que toca a investimentos passivos. Aqui, o melhor período retornou 32% anualmente, o pior retornou -16%. Em períodos de 3 anos, 83.9% das vezes tivemos retorno positivo, 16.1% das vezes tivemos retorno negativo.

Investido mensalmente:	200,00 €
Durante:	3 anos
Total investido:	7 200,00 €
Pior resultado (-16% anual):	5 748,17 €
Melhor resultado (+32% anual):	11 842,91 €

Cinco anos

A partir dos cinco anos começamos a ter resultados mais estáveis. Os melhores 5 anos do S&P500 acabaram em Julho de 1987, com um retorno médio de 30% anual. O pior período acabou em Fevereiro de 2009, com um retorno médio anual de -6.6%. No que toca à frequência de resultados, 87.9% dos períodos de 5 anos tiveram retorno positivo, 12.1% tiveram resultados negativos.

Investido mensalmente:	200,00 €
Durante:	5 anos
Total investido:	12 000,00 €
Pior resultado (-6.6% anual):	10 244,76 €
Melhor resultado (+30% anual):	27 198,32 €

Dez anos

Este é um período que começamos a chamar de longo prazo e começa a ser menos expectável termos resultados negativos. Os melhores 10 anos retornaram 20% anuais, os piores retornam -3%. No que toca à frequência de resultados, 94.8% dos períodos tiveram retorno positivo, 5.2% tiveram resultados negativos.

Investido mensalmente:	200,00 €
Durante:	10 anos
Total investido:	24 000,00 €
Pior resultado (-3% anual):	20 756,80 €
Melhor resultado (+20% anual):	75 219,06 €

Quinze anos

A partir dos 15 anos de investimento começamos a ver os resultados do longo prazo. Os melhores 15 anos retornaram 20% anuais, um período que acabou em Julho de 1997. Os piores 15 anos, retornaram 3.7% e acabaram em Agosto de 2015. Isto significa que num período de 15 anos, obtivemos sempre resultados positivos.

Investido mensalmente:	200,00 €
Durante:	15 anos
Total investido:	36 000,00 €
Pior resultado (+3.7% anual):	48 029,46 €
Melhor resultado (+20% anual):	223 139,98 €

Vinte anos

Os resultados são ainda mais impressionantes quando olhamos para períodos de 20 anos. O melhor período retornou 18% e acabou em Março do ano 2000. O pior retornou 6.4% e acabou em Maio de 1979. Isto também significa que num período de 20 anos, nunca obtivemos resultados negativos.

Podemos ver que o longo prazo dá-nos resultados mais estáveis mas não só. Aqui entra o poder dos juros compostos e no gráfico podemos observar claramente o seu efeito nos nossos investimentos, multiplicando várias vezes o valor investido, e duplicando o valor mesmo nos piores 20 anos da história.

Investido mensalmente:	200,00 €
Durante:	20 anos
Total investido:	48 000,00 €
Pior resultado (+6.4% anual):	96 916,03 €
Melhor resultado (+18% anual):	461 770,87 €

O futuro

Os dados históricos ajudam-nos a entender o que aconteceu no passado, mas nunca nos ajudarão a prever o futuro. De qualquer forma, como vimos, há uma tendência para resultados positivos nos investimentos a longo prazo. A curto prazo, podemos ter resultados astronómicos mas muito voláteis. É no longo prazo que as grandes fortunas são feitas, com ajuda da estabilidade e dos juros compostos. O Warren Buffet, um dos melhores investidores da história, mostra o valor da estabilidade nas suas regras sobre investimentos.

Primeira regra, nunca perder dinheiro. Segunda regra, nunca esquecer a primeira regra. - Warren Buffet

Referências: https://www.thebalance.com/rolling-index-returns-4061795 https://www.andcoconsulting.com/wp-content/uploads/2020/04/2020-03-31-S&P500-Rolling-Holding-Period-Returns.pdf